在行业濒临多重挑战的季度，理思汽车交出了份颇具韧的成绩单。

5 月 28 日，理思汽车 2026 年季度财报出炉。财报夸耀，本年季度阿克苏塑料管材生产线，理思汽车合座营收 230 亿元，保握新势力车企梯队。同期，其累计托福 95,142 辆，同比增长 2.5，额完成事迹陶冶，杰出夯实了"增程 + 纯电"双轮驱动的筹谋基盘。

"本年季度以来，咱们的托福量进入到了增长轨谈，1-4 月，理思汽车在 20 万元及以上新能源汽车市集，再行回到销量榜的位置。纯电车型理思 i6 的月销量矜重在 2 万辆 / 月水平，是纯电 SUV 销量的 TOP3。"理思汽车董事长兼 CEO 李思在随后的财报电话会上示意，跟着中枢时间与全新产物矩阵的稳步落地，咱们督察 20 的全年销量增长看法。

值得提的是，面对上游原材料价钱飞腾带来的行业资本压力，理思汽车坚握矜重的价钱体系，柔安产物价值与用户权柄。面对因订单远预期致托福跨年的理思 i6 用户，理思汽车主动承担了过 5 亿元的购置税差额，为用户权柄兜底。 

撑握这战术定力的，是理思汽车其坚固的现款储备和荒僻的"现款、低杠杆"的健康财务结构。为止季度末，理思汽车现款储备 943 亿元，相接 10 个季度保握千亿把握的资金限制，印证了企业强盛的内生造智商，也为理思 L 系列全系换代和全新产物的密集落地、具身智能中枢时间的握续干预，以及应酬行业周期波动提供了有劲撑握。 

基于对公司永恒价值的信心，理思汽车于 3 月启动总数 10 亿好意思元的股份回购筹谋并飞速实行，为止 2026 年 5 月 26 日，已回购 1.397 亿好意思元，两个月内已完成约 14 金额程度，以真金白银的行径印证贬责层对企业远景的坚韧看好。

增程纯电双轮驱动，中枢产物矩阵受市集招供

本年季度，理思汽车濒临表里部多重压力的重叠影响。

里面，理思 L 系列有序进入换代过渡期，在短期事迹和用户永恒价值之间，理思汽车选拔先保险新老车主权柄，主动停产老款车型，稳当应酬产物切换期带来的托福空窗压力和短期营收波动；同期，理思汽车干预过 5 亿，主动为理思 i6 车主承担了因预期订单致托福跨年的购置税差额，为用户权柄兜底。外部，新能源汽车市集售量同比增速放缓，销耗政策环境调遣与上游原材料价钱握续上行，对行业合座筹谋造成显耀压力。

面对挑战，纯电产物成为撑握重回 20 万元以上新能源市集销量的中枢力量。跟着产能握续爬坡至矜重水平，理思 i6 进入矜重放量阶段，月销量保握在 2 万辆以上，稳居 20 万元以上新能源市集跑地位。4 月，理思 i6 10 万辆量产车负责下线，从批托福到 10 万辆仅历时不到 7 个月，创造 20-30 万元纯电 SUV 市集快 10 万辆下线的行业记录。同期，理思 i8 用户净荐值 NPS 握续增长，口碑正在飞动为新轮销量增长。

在增程主力换代期，纯电产物的发达充分考据了理思汽车纯电战术取得了实质顺利，杰出夯实了"增程 + 纯电"双轮驱动增长的发展神气。纯电产物的握续放量，也意味着理思汽车夙昔三年在充网罗上的干预，正在飞动为增长能源。为止 4 月 30 日，理思充站已过 4077 座。为了撑握搭载 5C 增程系统的车型大限制落地，理思汽车将加快诞生充网罗，有计划 2026 年底 5C 充枪数目将冲破 8300 根，不断向下扎根的底层基建，正为理思汽车下阶段的爆发蓄足势能。

"本年咱们的中枢是 L 系列的顺利改款，塑料挤出设备咱们也很兴地看到代表公司旗舰能和先时间的 Livis 版块得到市集招供。"理思汽车 CFO 李铁在财报电话会上示意，跟着本年 L 系列的顺利改款，以及包括理思 i9 在内的纯电系列发布完成，多数自研新时间的上车搭载，2026 年会为咱们改日两年下特地好的基础。

年内研发干预将达 120 亿，剑指大师先具身智能企业  

中枢产物备受市集招供背后，与理思汽车在面对行业变局时仍能保握强的战术定力息息关系。尤其在用度面，其展现了强的用度管控步骤：克制低开销，重仓硬核研发。

获利于 AI 赋能筹谋率擢升与组织智商握续擢升，理思汽车季度销售、般及贬责用度为 20 亿元，同比镌汰 19。但在研发端，其仍是保握额研发干预，季度研发用度达到 27 亿元，同比增长 8.3，不死守当下的营销博弈，将资源聚焦在具身智能上半场的自动驾驶和下半场的通用东谈主形机器东谈主两大中枢研发向，加快迈向大师先的具身智能企业。

以本年 5 月中上市的具身智能旗舰 SUV 全新代理思 L9 为例，该车便顺利助力理思汽车进攻 50 万元以上新能源 SUV 市集。据悉，全新代理思 L9 提供 Livis 和 Ultra 两个版块，其中 Livis 版搭载双马赫 M100 芯片、马赫 VLA 大模子、"体"线控底盘、800V 主动悬架、3D ViT 感知模子和星环 OS 操作系统，实现了具身智能中枢时间的全栈量产落地，带来"跨代"智能体验。

"跟着理思 L9 的发布，自研芯片马赫 M100 和马赫 VLA 大模子顺利体化部署上车，这是软硬协同的量产落地，是理思汽车发展的首要里程碑。颗全新的芯片好像次上车就矜重托福一起，在尚属次。"李思在电话会上直言，这仅仅个矜重的初始，后续凭借大的模子限制，以及精度、帧率的数据考验，智驾的体验将会出现强盛的跃升。

市集发达面，李思显现，在初始销售的前两周，成交价 50 万元以上的理思 L9 Livis 车型获取了过 1 万的大定，有计划理思 L9 Livis 不错在 50 万元以上的新能源 SUV 市集保握 20 以上的市集份额，旗舰 SUV 的中枢看法初步达成。在业界东谈主士看来，这充分确认用户对理思汽车时间改革的招供。明显，理思永恒重仓的具身智能时间，正在逐步飞动为新的增长引擎。

为了保握强的时间竞争力，理思汽车本年的研发干预有计划将达到约 120 亿元，其中 AI 关系干预占比约 50，同步布局具身智能上半场的自动驾驶与下半场的通用东谈主形机器东谈主。自动驾驶所需的自研芯片、大模子、感知系统、司法系统与操作系统，相同组成通用东谈主形机器东谈主的中枢时间底座，上半场在量产车上考据的时间智商可径直递进至下半场。当今，东谈主形机器东谈主产物已立项研发，具身智能高下半场的产物布局正在加快罢了。

"咱们以为，改日 3-5 年，中端智能汽车的竞争现实是具身智能的竞争，而行业时间壁垒、决定公司永恒竞争力的中枢，将聚焦于芯片与大模子的度联贪图。"李思在财报电话会上示意，新的十年，理思汽车会保证时间和改革竞争力，要保证有先富饶和时辰差富饶长的时间壁垒。

伴跟着中枢时间底座的通和握续冲破，理思汽车的产物大周期也迎来了全新跨越。2025 年，理思汽车顺利站稳纯电市集；2026 年，理思汽车将以跨代的时间重构增程护城河。瞻望二季度，跟着全新代理思 L9 开释销售势能，以及 6 月份全新理思 L8 的行将出，理思汽车将重回强势增长轨谈。

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